也就是說在QE1期間，美聯儲印了萬億的美金，而這還不包括美國日常貸款所發放的部分。

QE1從7000億加碼到萬億，整整多出了一萬億美金，但是并沒有像經濟學家所預測的那樣拯救美國經濟，因為消費者的信心并沒有恢復。

市場上最難構建的東西就是信心。對市場有信心的時候，即便是大家手里沒錢，借高利貸也會投入市場，而對市場沒有信心的時候，即便是各個腰纏萬貫，也不會投入一個銅子兒。

因此那些國際評分機構經常會發布各種所謂的“信心指數”，外行人不明白這些指數是干什么的，內行人卻知道這是未來經濟景氣指數的晴雨表。

這也是經濟學很神奇的地方，再精妙的經濟學理論研究，都無法制約人的行為。

很多經濟學家都會有這種感受，我的研究明明已經天衣無縫了，為什么到了市場運行是時候，卻跟我的研究完全不一樣？

因此大多數的經濟學家，都只是做馬后炮式的分析，用已經發生的市場行為，來印證經濟學的理論。

QE1就是如此，并沒有像經濟學家所與其的那樣起到效果，于是美國政府便啟動了第二輪量化寬松，也就是QE2。

QE2的內容是通過收購長期國債，向市場投放資金，也就是通過增加基礎貨幣的投放，來刺激經濟的復蘇。

結果歐債危機卻在這時候爆發了，完全抵消了QE2的效果。

美聯儲只好繼續量化寬松，相繼推出QE3和QE4，整個量化寬松的過程一直持續到***的第二個任期。

四次QE美聯儲大約印了五萬億美金，而這五萬億美金撬動的資金數額，更是難以估量。市場上增加了這么多的貨幣，必然會引發通貨膨脹。

好在美國的經濟體量足夠大，即便是會發生通貨膨脹，也不可能立馬就顯現出來，市場也需要一個反應的時間。

為了防止通貨膨脹的發生，在QE結束以后，美國政府便開始制定縮表的計劃。

縮表指的就是收縮資產負債表，包括資產縮小和負債縮小，簡單的說就是把多印的那些錢，收回一部分，以避免通貨膨脹或者經濟過熱。

縮表的鼻祖同樣是日本人。九十年代初日本房地產泡沫破裂，日本所采取的就是縮表的政策。

但可惜時候，美國縮表的政策才剛開始，***的任期就到了。而新一任的懂王總統是反對縮表的。

懂王推翻了***的很多政策，比如醫療保險政策，比如退出TPP，他也想停止縮表，懂王認為縮表不利益美國的經濟增長。